白馬股爆雷 巴菲特也踩上了 說明了什麼?

時間:2019年08月13日 08:12:28 中财網
  進入上市公司半年報披露季節,随着大族激光東阿阿膠涪陵榨菜等白馬股的相繼爆雷,白馬股爆雷問題鬧得市場人心惶惶。雖然格力電器董事長董明珠在央視财經的《對話》節目中霸氣地回應,格力100%不會爆雷,真正的白馬股不會爆雷,但其話音剛落,優質白馬股伊利股份也爆雷了,董明珠的說法遭到伊利股份的打臉。  
  不僅如此,就是在大洋彼岸的美國,作為著名股神的巴菲特也“踩雷”了,而巴菲特踩中的正是優質白馬股爆出的地雷。卡夫亨氏是美國第三大食品巨頭,旗下擁有衆多大家耳熟能詳的餅幹、飲料等食品品牌,例如亨氏番茄醬,卡夫芝士等。因此,卡夫亨氏自然稱得上是真正的白馬股。而巴菲特則是卡夫亨氏的第一大股東,截至2019年6月5日,巴菲特直接持股數量達到3.25億股,持股比例26.7%。  
  正是這樣一家食品巨頭公司,于本周四(8月8日)盤前發布了2019年上半财年财報。财報顯示,卡夫亨氏上半年淨營收為123.65億美元,同比下滑4.8%;歸屬普通股股東的淨利潤為8.45億美元,同比下滑51.4%。正是這份令投資者難以滿意的财報,導緻周四該股大跌了8.58%,其中盤中股價一度暴跌15%,且周五繼續下跌6.09%。兩個交易日,卡夫亨氏的股價下跌了4.37美元,巴菲特的持股損失達到14.20億美元,約合人民币100億元左右。就短線來說,這應是一筆不小的投資損失了。 
  巴菲特是著名的價值投資者,也是全球公認的股神,但就是這樣一位股神,如今也“踩雷”了,雖然說起來有些令人難以置信,但卻是客觀存在的事實。實際上,在巴菲特的投資生涯中,這也不是巴菲特第一次“踩雷”,比如之前巴菲特對富國銀行與沃爾瑪等股票的投資同樣都并不成功。因此,即便是股神,其投資也不可能都是正确的,股神本身也是人,而不是真正意義上的“神”,出現“踩雷”情況也是可以理解的。

  但股神也“踩雷”,這終究也是一件令人關注的事情。它在吸引市場眼球的同時,也讓有心人來反思與正視這個問題。那麼,巴菲特“踩雷”這件事情說明了什麼呢?本人以為,它至少說明了三個方面的問題。

  首先,它表明白馬股“爆雷”具有一定的共性與普遍性,并非董明珠所認為的真正的白馬股不會爆雷。比如,大族激光東阿阿膠涪陵榨菜等股票,在其沒有“爆雷”之前,誰能說它們不是真正的白馬股呢,包括伊利股份更是行業的龍頭老大。而巴菲特“踩雷”進一步表明,白馬股“爆雷”現象不僅我國股市有,美國股市也有。而且巴菲特是價值投資者,其投資的股票更是真正的白馬股無疑。但巴菲特一樣也“踩雷”了。可見,白馬股“爆雷”是一種普遍現象,顯然不是董明珠一句“真正白馬股不會爆雷”所能夠否定與掩蓋的。這個問題,不論是管理者還是投資者都需要予以正視。  
  其次,巴菲特“踩雷”表明,投資者要回避白馬股“爆雷”現象不是一件容易的事情。從投資者這個群體來說,上市公司發行在外的股票始終都是在投資者手上持有的,投資者進行股票交易,股票也是在投資者的手上轉移,所以,當白馬股“爆雷”時,作為投資者這個群體肯定是不可能回避得了“爆雷”問題的。而就投資者個體來說,就連巴菲特這樣的股神都有“踩雷”的時候,作為一般的投資者來說,就更難回避白馬股“爆雷”現象了。特别是有些“地雷”的引爆并無事先的征兆,說爆就爆,投資者“踩雷”也隻能自認倒黴。這樣的地雷投資者如果能夠避開,那隻能說明其運氣真的很好。 
  此外,巴菲特“踩雷”表明,對于優質白馬股,投資者也要居安思危,需要有風險意識。比如,不能對白馬股充滿不切實際的幻想,希望白馬股每年都能保持高速增長;又比如,不能一味追高買進股票,對于白馬股也隻能逢低吸納。以巴菲特對卡夫亨氏的投資為例,過去,巴菲特一直認為對卡夫的收購沒有出價過高。即使在去年5月的股東大會上,巴菲特還表示,卡夫亨氏和可口可樂這樣的消費者必須品“仍是非常、非常好的生意”。但今年6月,巴菲特在接受采訪時表示,“我在卡夫收購案中犯了一個錯誤,那就是出價過高。”巴菲特的這個教訓,顯然是投資者需要銘記的。
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